мировая экономика

Это обзор за 10 неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Деловая активность в мировой промышленности растёт второй месяц подряд. Об этом говорит индекс PMI manufacturing от компании S&P Global. В странах БРИК рост лучше, чем в странах «большой семёрки». Мы ожидаем, что деловая активность в мировой промышленности продолжит расти.

Экономика России

• Денежная масса на 1 марта 2025 года составила 118 трлн рублей, это новый исторический рекорд. При этом темпы роста замедлились до 18,7% годовых (против 19,2% годовых месяцем ранее). В реальном выражении темпы роста замедлились до 7,8%.
• Прибыль предприятий по итогам 2024 года составила 30 триллионов рублей. Это второй лучший результат за всю историю. В реальном выражении (после корректировки на инфляцию) 2024 год входит в тройку лучших лет по объёму прибыли.
• Рынок легковых автомобилей на 10 неделе продолжил падать (16,9 тыс. штук; -38%). Мы ожидаем, что по итогам марта рынок достигнет отметки 90 тысяч. Это на 39% меньше, чем в марте прошлого года.

📉 Фьючерсы на американские индексы продолжают снижение. Причины – новые торговые пошлины, страхи рецессии и ожидание инфляционных данных. Разберем поподробнее.

⚔️ Эскалация торговых войн:
Канада, пытаясь избежать пошлин США, повысила тарифы на китайские товары, но получила ответный удар – Китай и США ввели встречные пошлины. Теперь под угрозой и ЕС. Риски замедления мировой экономики растут. На этом фоне капитал уходит в защитный доллар.

⚠️ Риски рецессии:
Трамп на днях не исключил спада в экономике, заявив, что США переживают «период трансформации». Это настораживает инвесторов, уже обеспокоенных замедлением роста. Индексы снижаются, а спрос на защитные активы увеличивается.

📈 Нефть пытается восстановить спрос:
Brent растёт до $70,53, WTI – до $67,21 после падения к 3-летним минимумам. Пока это происходит в рамках технического отскока после ощутимого падения прошлой недели.

🏦 Рынки в ожидании инфляции и заседания ФРС:
Члены банковского регулятора уходят на «неделю тишины» перед заседанием 19 марта. В среду выйдут ключевые данные месяца — CPI США. Ожидается замедление инфляции (эффект высокой базы прошлого года), что может поддержать спрос на рисковые активы. Также интерес представляют индекс цен производителей — PPI, который выйдет днем позже — в четверг.

Обзор за восьмую неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Предварительные индексы деловой активности PMI показывают, что промышленности деловая активность снижается в Европе и Японии. В услугах дела плохи во Франции и в США. В целом по экономике хромает только Франция.

Экономика России

• Цены производителей по итогам января выросли на 9,7% за 12 месяцев. Отставание от потребительских цен (9,9% за тот же период) почти ликвидировано, что является позитивным фактом.
• Рынок легковых автомобилей, судя по недельным данным, в феврале упадёт примерно на 17% до 87 тысяч штук. Февраль станет первым месяцем падения после 22 месяцев роста подряд.

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Предварительные индексы PMI: плохо во Франции

Опубликованы предварительные индексы деловой активности (PMI) по некоторым странам мира.

Рейтинг самых прибыльных компаний мира

Из 50 самых прибыльных компаний 14 относятся к финансовой отрасли, 12 – к нефтегазовой промышленности и 8 – к IT.

Статус самой прибыльной компании мира удерживает нефтедобывающий холдинг Saudi Aramco с прибылью около $120 млрд.

▪️По итогам 2024 года мировой госдолг вырос на 7 трлн долларов и достиг рекордного уровня в 318 трлн долларов, — констатирует  Институт международных финансов (IIF)

Пол года назад, американские экономисты Peter St Onge и Jeffrey A. Tucker опубликовали любопытную статью: "глобальная инфляционная депрессия уже здесь?"

В ней они, обращают внимание на множественные проблемы современной экономики США:

• официальные данные по потребительской инфляции не соответствуют действительности, ввиду ошибочности современных способов её подсчёта (хотя тут в чистом виде намеренное искажение методов подсчёта в угоду «хорошим цифрам»), а следовательно и последующие за этим искажение данных по величине реального ВВП;
• кризисе на рынке коммерческой недвижимости (о чём я тоже писал);
• снижения продаж в номинальном выражении в ритейле;
• уменьшении нормы сбережения при росте закредитованности населения.

Исходя из этого делается вывод о грядущем в глобальном масштабе росте инфляции и спаде производства, т.е. стагфляции 70х годов.

Действительно, нынешнее развитие инфляции в США до боли напоминает её развитие в 70х годах прошлого века.

Данная картина хорошо бьётся с графиком из моего поста: "как спрогнозировать будущую инфляцию", где возобновившийся ускоряющийся рост денежной массы может привести к новой волне инфляции.

Глобальное торговое доминирование: США VS Китай (2000 & 2024 год)

Не только искусственный интеллект. Лекарства Китая тоже удивляют мир.

Китайские компании находятся на передовой разработки более дешевых и быстрых лекарств.

▫Примером служит китайская компания Akeso, чье лекарство для лечения рака почти в два раза увеличило время жизни пациентов без ухудшения состояния — до 11,1 месяца, по сравнению с 5,8 месяцами американской компанией Keytruda.

❗️Китай стал вторым крупнейшим разработчиком новых лекарств, уступая только США. Западные фармацевтические компании все чаще заключают лицензионные сделки с китайскими фирмами, так как они могут предложить более дешевые и эффективные решения